投資領域有一派主張是說跟著聰明的錢走(Follow the smart money)，也就是說有許多聰明人知道哪些股票會漲，他們可能是精於投資、熟悉產業、瞭解公司、預知未來，或是電話線很有用之類的。最直接的指標就是三大法人的買賣張數統計，以及區間的漲幅排行。短期間跟隨著聰明的錢走，或許也可以有不錯的獲利機會。以下為今年以來到5月24日三大法人買賣超前三十名，以及今年以來漲幅前三十名的個股。
今年以來三大法人買超前三十名(以合計買賣超排序)，買超冠軍為中鋼，由外資帶頭買了28.1萬張，但投信與自營皆為賣超，但今年漲幅達到了10.59%。漲幅最高的則為光寶科，今年以來漲了33.12%，同樣為外資帶頭買進10.1萬張，投信與自營商同樣唱反調。買超的前三十強裡有25檔上漲，顯示三大法人累積買超的個股不太會虧損呢....（夠Smart應該都不會虧才對．．．．）
除權息旺季又要來臨了，雖然景氣環境不佳，大家對於台灣未來經濟情勢感到憂心，但是台灣仍然具有許多強韌生命力的企業存在。逆境當中仍然可以保持獲利，持續成長的公司值得我們繼續關注。
卡菲用幾個簡單的條件，來篩選一下除權息旺季有哪些股票值得注意。
1.每股現金股利大於一元。
2015年財報大概都公布完了，又來提供數據給大家下載了。連續六年，每年ROE皆大於15的共有90家喔!!!
相較於2014年時，相同條件的業者只有75家，成長了20%。究竟有哪些公司呢，大家快點抓資料回去研究吧!
2016年第一季財報已經公布完畢，在一片不景氣和政治因素困擾下，有哪些公司表現依然強健而穩定呢?以下用三個標準來篩選一下......
1.2015年EPS為正，且2016Q1 EPS>2015Q1 EPS，共有526家。台股上市櫃1600於家中，有將近1/3今年第一季獲利高於去年第一季，看起來台灣業者還是相當有能耐的。
2.營業毛利率、營業利益率、稅後淨利率為近四季最高，篩選後共有78家。三率都維持在近四季新高，該公司的產品競爭力、經營能力、業外控管能力都還相當不錯呢!!!
當財政部於5月9日公布我國出口連續15個月衰退時，應該就可預見台股上市公司的營收表現也不會太理想。四月份上市公司(含TDR與F類股)整體合併月營收為2.19兆元，較上月衰退8.2%，較去年同期衰退5.4%，今年1-4月累積合併營收為8.7兆元，較去年同期衰退5.1%。主要衰退產業為光電業、電器電纜業和油電然氣業，成長的產業則為汽車、營建和生技業。
2016年已經過了四分之一，台股在經濟與政治因素的困擾下，台股近日大幅度下跌(撰寫時)。先撇開政治因素，我們從台股上市公司總體合併營收變化來看，台股上市公司第一季累積營收約6.5兆元，累積年增率下滑5%。但累積營收6.5兆元並非近三年最低，仍高於2013年第一季的6.3兆元。只是若從累積年增率跟當月年增率來看，自2015年1月之後成長力道越來越薄弱，累積年增率逐步下滑，且當月年增率自2015年5月開始出現大幅負成長。今年前三季的累積年增率和當月年增率仍呈現負成長，雖下滑幅度逐漸收斂，但今年上半年全球電子業景氣成長與需求呈現疲軟下，上半年上市公司合併營收仍不樂觀。
平均營收可以看出成長趨勢與力道。近3個月平均營收可以看出短期趨勢，近12個月則可以看出長期趨勢。從下圖來看，2014年的下半年短期營收多高於長期營收趨勢，顯示當時台股仍處於成長階段。但呈上所述，上市公司自2015年1月開始成長力道衰退，直到當年9月才因為感恩節和聖誕節傳統旺季拉貨效應因素佔上長期趨勢線。只是拉貨旺季過後，短期合併營收立刻跌落長期趨勢線，當然其中亦有農曆新年因素影響，但短期與長期平均營收差異擴大到0.2兆元，惟近三年的次低點，值得特別留意。至於四月的表現，上市公司合併營收仍因為電子業表現疲弱而難有好表現，台股指數則在經濟與政治雙重因素影響下受到壓抑。
營收是推升股價的重要因素，那該如何從營收中篩選股票呢?卡菲使用四個標準來篩選
一、三個月平均營收連續三個月成長，表示該公司短期業績逐漸回溫。
二、最近一個月的三個月平均營收高於近12個月平均營收，顯示該公司營運仍處於中長期成長趨勢。
2015年財報大概都公佈完畢了，又是來看看眾家公司表現如何的時候了。當然光看股東權益報酬率無法決定公司未來價值或股價未來的漲跌。僅能從過去的表現去推估未來的情況，如同每次都考90分以上的學生，要考壞的機率不高；就算考壞一次，再次拿高分的機率也相對高。因此長期股東權益報酬率高的公司，投資價值性也相對高。
雖然一般投資者喜歡用6年的股東權益報酬率當作一個篩選的期間，但是卡菲更進一步的都會找出十年表現好的公司。除了十年內通常有一次大的經濟循環，也經歷過好幾次的產品世代交替，如此情況下還能屹立不謠的公司，具備有較高的市場應變能力，投資風險也較低。以下就列出四種篩選條件下，值得注意的公司。
1、連續10年，每年ROE大於15
浩鼎風波讓生技股最近在台股失去了人氣，許多投資人與散戶認為生技股是充滿了誇張的本夢比、股市大戶作手的遊樂園，或是充滿內線交易的國度。不可否認的，生技股的確具備這種現象，但也不能因此抹煞優質的公司。秉持著危機就是轉機，趁機尋找好的公司買入亦不失為在艱苦時期替好公司雪中送炭，投下認同公司經營成效贊成票的機會
至於篩選個股的基本原則，卡菲分為三個族群，一個是財務表現良好的公司，另一個則是表現穩定的公司，最後則是力爭上游的公司。
以財務表現良好的公司來篩選，卡菲列了四個條件。都採取較高的篩選標準:
在Part 1中提到，要當股市包租公要記住幾個重點，那就是選好股票、買對價格、長期持有，隨時注意公司營運變化。上一篇已經談完如何選好股票，接著我們來討論買進價格的問題。
計算股票價格的論述很多，無論是學理上或是實務上，都有許多書籍或資訊在介紹如何計算合理的股票買進價格。卡菲在這邊要分享的算法也只是其中一種，投資實務上，大家仍舊需要依據自己慣用或信任的方式來決定買賣價格。
因為我們鎖定的是包租公股票，這些公司具備營運穩定性、高現金股利發放率，且每年發放金額都大於每股1.5元。因此卡菲在計算價格時，採用的是平均現金股息殖利率。也就是當我們確定股票買進價格後，暫且不考慮股票價格的未來波動，只考慮我們未來每年會收到的現金股利來計算投資報酬率。以一個例子來說，假設我們以70元價位買進大統益(1232)，根據上一篇的數據，大統益過去十年平均每年配發現金2.97元。也就是說我們預期未來每年的投資報酬率為4.24%(2.97/70=4.24%)，就如同我們把70元用4.24%定存年利率的概念放在銀行一樣，每年會固定收到2.97元的利息。
