今天要分享的是一個選股的小技巧。卡菲在<你知道過去十年最愛發現金股利的公司是那些嗎?>這篇文章內用十年當作一個長期的篩選標準，以每年現金股利發放率大於75%，和每年現金股利發放率介於50%-75%兩種標準，分別選出了17家和138家。重點來了，那麼該如何選擇那些公司當作投資標的?當然每個人都可以從這些公司當中進一步分析財務指標，去選出最適合投資的公司，也可以設定不同自己喜愛的條件去篩選。而卡菲在選股方面則用了比較簡單的五個條件，來選擇適合投資的公司。我們以現金股利發放率高於75%的17家公司來做分享範例。這五個條件中其中有三個條件最主要的重點就是成長性，因為持續成長的包租公個股才是首選，不僅股利逐步成長，股價也會隨著公司成長而水漲船高。
1.現金股利的成長性﹕近三年平均配現金值>近十年平均配現金值，顯示近幾年公司現金股利的發放情況持續成長
2.獲利能力的的成長性﹕近三年平均ROE>近十年平均ROE，顯示公司近幾年經營獲利能力高於長期平均，公司或產業仍具備發展空間
3.管理能力的成長性﹕近三年營業利益率>近十年平均，顯示公司經營管理能力不斷改善
4.近六年平均ROE高於15﹕這當然是巴菲特選股的條件之一
5.近三年平均發放現金2元以上﹕這是我個人的篩選標準，當然每個人可依據自己喜好設定
只要符合我設定的條件，就可獲得積分1分。當然每個人也可以在不同的條件上給予不同的分數設定。按照積分來看，前五名分別是大統益、大億、中保、台灣大和全家，也就是假設我今天只想持有五家公司的股票，在不考慮資金多寡的情況下，那麼這前五家就是我的首要考量。若今天要投入的資金不夠，只能購買三家，但是我又想要持有五家公司的股票時，我就會繼續參考敦陽科、晶華、遠傳、中連貨和全國電，讓投資的總金額能在我的設定範圍之內。
在這樣的篩選條件下，我們可以發現中華電居然積分只有2分，難道中華電就不好嗎?當然不是，只能說中華電不符合我對於成長性的要求，ROE和營利率短期平均都低於長期平均。可是中華電的ROE和營益率數據都還不錯，ROE平均10%以上，營業利益率也有20%以上，這樣中華電是否含冤落榜?這是當然的，因為我的權重設計上是每個選項各得一分。如果我將近六年ROE平均>15設定為得2分；介於10-15得1分，介於10以下0分。然後近三年平均股利2元以上得2分，1-2元得1分，1元以下0分。那麼計算出來的結過又不一樣了，中華電馬上變成選股名單的前10名。
如果不做積分的評比，那我們只看十年的平均數據會發現華擎平均現金股利9.5元，平均ROE19.57，營業利益率12.28，怎麼看都是相當漂亮的數據，但是如果以近期趨勢來看，近三年的平均現金股利較十年平均低了44%、ROE降到9.48、營業利益率只剩下7.49，吸引力也就相對的降低許多，如果貿然買進，極有可能賺股利賠股價，再也回不到買進價位的可能....
這樣的篩選設定只是方便選股之用，但是一定會有好公司因為些微的差距而落選，這時候我們就應該好好利用時間來檢視是否有漏網的好公司。以上的篩選法則希望有助於大家選擇自己的包租公個股。當然選擇了之後並非可以放著不管，雖然這些公司相對有競爭力，但是產業趨勢、公司經營策略、以及股價是否合理等因素都會影響到預期報酬。也就是說，好學生的成績比較不需要煩惱，但是總是得關切一下是不是交到壞朋友、愛打線上遊戲，或是跑去交男女朋友等因素使得成績逐步下滑。
最後一提的是...第二張圖的前10名好像都不錯....XD
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