聯合股科

       2016年6月，台灣整體出口值為228.9億美元，較去年同期衰退2.1%，創下連17黑的紀錄。值得慶賀的是YOY衰退為近期最小，頗有快要轉正的跡象。衰退幅度降低主要受到電子零組件YOY大增11.5%的激勵下導致。若以新台幣計價，則出口年增率為3.4%，顯示最壞的情況已經過去。至於7月份的出口表現，卡菲認為英國脫歐的影響仍有不確定性，加上南海仲裁出爐，東南亞緊張情勢升高都可能成為影響全球貿易的情況。加上許多電子產品第三季都將推出新產品，可能8月才會出現較明顯的備貨、拉貨需求出現。另一個好消息是最近公布的景氣對策訊號連兩個月出現黃藍燈，顯示景氣已經逐漸跨出衰退，但仍處於低迷階段，後續表現穩定的關鍵在於出口能否有明顯成長。

       再來觀察台股上市公司總體合併營收表現，如下圖所示，從數據來看2016年6月台股上市公司(含TDR與F類股)的合併總營收為台幣2.36兆元，較上個月成長5.7%。相較去年同期僅衰退0.1%，顯示台股上市公司營收成長率已經快要轉正；至於H1累積營收為13.3兆元，仍較去年上半年減少3.5%，但衰退幅度已經是今年以來的最佳表現。

       從營收趨勢來看，近三個月平均營收曲線再度下滑，主要是因為6月營收低於3月份營收所導致。但連續12個月平均營收則呈現穩定態勢。長短期差異較上個月為增0.01兆元。若營收趨勢要開始產生改變，則7月份合併營收需要超過2.28兆元，當然電子業將是帶領台股營收往上衝的重要關鍵。